Mark Tiernan, Are You Ready for a 40-year Mortgage?<br><br><br><p>Real estate prices have been increasing steadily over the last five
years, particularly on the East and West coasts. In parts of
California, homes are selling for 33% more than they were a year ago.
This has made it more difficult than ever for first-time homebuyers to
purchase a home.</p><p>Over the years, a number of new mortgage options
have become available to prospective buyers that ease the burden of
buying a home. Buyers can now obtain a mortgage with a variable
interest rate that rises or falls with the market or even a mortgage
that requires only interest payments for the first few years of the
loan term. This allows buyers to make smaller payments early in the
repayment schedule while purchasing a more expensive home than they
otherwise might be able to afford. The payments would increase in later
years, but so, presumably, would the income of the buyers, so that the
home would still be within the buyers&#39; range of affordability.</p><p>A
relatively new mortgage option that may soon adjustable rate mortgage
and the interest-only mortgage in popularity is the mortgage with a 40
year term. While most mortgages offered today are for either 15 or 30
years, the 40 year mortgage has been available for nearly 20 years, but
few lenders offer it as an option, as they are often reluctant to tie
up their money for such a long period of time. That may change,
however, as Fannie Mae has announced their intention to purchase more
40-year mortgages. With Fannie Mae purchasing more 40-year mortgages on
the secondary market, lenders will probably be more willing to offer
them to customers.</p><p>Interest rates will likely be somewhat higher
for a 40-year mortgage than a 30-year mortgage, but the extra length of
the loan term will keep the payments lower than with a traditional
mortgage. Prospective buyers should be aware that they will pay more in
interest on a 40-year mortgage than they will on a traditional 30-year
note. Studies show that most homebuyers do not stay in their homes for
anywhere near 30 years, let alone 40. This being the case, the market
for 40-year mortgages may remain fairly small. But for some buyers, it
may mean the difference between continuing to rent and buying the home
of their dreams.</p><p>&copy;Copyright 2005 by Retro Marketing. Charles
Essmeier is the owner of Retro Marketing, a firm devoted to
informational Websites, including End-Your-Debt.com, a Website devoted
to <a target="_new" href="http://www.end-your-debt.com/">debt consolidation</a> information and HomeEquityHelp.net, a site devoted to information on <a target="_new" href="http://www.homeequityhelp.net/">home equity loans.
</a></p><br>